Biztosított kötvények
Ha kötvényt vagy más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt vásárol, akkor fontos, hogy megtudja, biztosítja-e vagy sem. Sok kötvény van biztosítva, de vannak biztosítékok is, amelyek nincsenek biztosítékul. A biztonság befolyásolja a kötvények költségét és vonzerejét a befektető számára. Ön dönthet a kötvény megvásárlásáról, a biztosíték rendelkezésre állásától függően, és ha igen, a biztosíték típusáról.
A hitel vagy kötvénykifizetés garantálása érdekében a kibocsátó további garanciát kínálhat a befektetőknek bármilyen ígért eszköz formájában, amelyet biztosítéknak neveznek. A biztonság minden olyan eszköz, amely kölcsön vagy adósságot nyújt. Ha a kibocsátó nem tudja időben visszafizetni az adósságot, akkor a befektető beszerezheti az ingatlanra vonatkozó biztosítékot, vagy eladhatja azt az adósság összegének visszafizetéséhez.
A kiegészítő biztosíték csökkenti a kibocsátó nemteljesítésének kockázatát.
A kiegészítő biztosíték csökkenti a kibocsátó nemteljesítésének kockázatát, mivel nem nyereséges a kibocsátó számára a zálogjoggal nem járó fizetés elmaradása miatt. Emiatt az ilyen kötvénybe való befektetés vonzóbbá válik a befektetők számára. Annak ellenére, hogy egy kölcsön vagy adósság biztosítása nem garantálja, hogy a tőke és a kamat időben kifizetésre kerül, még mindig mutatója, hogy ez nagyobb valószínűséggel fog bekövetkezni.
A befektetési javaslatok biztosítása érdekében egyes vállalatok fedezetként használják az értékpapír portfoliót. Az értékpapír portfólió kötvények, részvények, államkötvények és hasonló eszközök formájában megvalósuló befektetések sorozata.
Az értékpapírok fedezeteként használt befektetések egyik típusa visszavásárlási megállapodás (ún. Repoügylet). A megállapodás szerint az egyik fél, a vevő, pénzt transzferál és biztosítékot kap fedezetként. A másik fél, az eladó, pénzt kap, és az értékpapírokat kölcsönként biztosítja. Az eladó kötelezettséget vállal arra, hogy az ideiglenes vevőnek az értékpapírokat egy későbbi időpontban egy meghatározott időpontban (amely részben a kamatokat fedezi) megváltja. Ha az eladó megtagadja az értékpapírok egy megállapodás szerinti visszaváltását, akkor a vevő képes lesz eladni őket a másodlagos piacon.
Az ilyen típusú befektetések egy másik fajtája a bizalomkötvény, amely a különféle értékpapírok adósságának visszafizetésére szolgál. Ezeket az értékpapírokat, amelyeket a kötvénykibocsátó ígért, egy különleges megbízott - a megbízó birtokosa - tartja.
A jelzáloggal fedezett kötvényeket a lakáshitel-kölcsönök portfoliójával kapcsolatos fizetések garantálják, és általában olyan szövetségi ügynökségek, mint a Ginnie Mae állítják ki.
Bizonyos befektetési típusok esetén a kibocsátó fizet a felszerelésért. A berendezésekre vonatkozó bizalmi igazolások olyan kötvények, amelyeket bizonyos típusú berendezések biztosítanak, például vasúti teherkocsik vagy repülőgép-felszerelés. Ezt a típusú biztosítékot gyakran használják a szállító vállalatok értékpapírjaira. Képzeld el például, hogy egy vasúti vállalat finanszírozni akarja az új kocsik vásárlását. A kocsik tulajdonosa a bizalom tulajdonosa, aki bérbe adja őket a vasúttársaságnak. Ezután a bizalmi tulajdonos olyan bizton- sági igazolásokat bocsát ki az ilyen méretű berendezésekre, hogy azok költsége majdnem megegyezik az autók vételárával. A vagyonkezelő a lízingdíjakat a vasúttársaságtól kapja, és kamatot fizet a tanúsítványokra. A tanúsítványok lejáratakor a bizalmi tulajdonosa eladja a vasúti társaság felszerelését, és megszünteti a bérletet.
Az egyik leggyakoribb biztonsági formája az ingatlanok ígérete, például épületek és ingatlanok. A jelzáloggal fedezett kötvényeket a lakáshitel-kölcsönök portfoliójával kapcsolatos fizetések garantálják, és általában olyan szövetségi ügynökségek, mint a Ginnie Mae állítják ki. A jelzálogkölcsönök által biztosított speciális kötvények a híres "Collateralized" jelzálogkötelezettségek, amelyekben a befektetők befektetéseik időtartamától függően több osztályra oszthatók.
Amikor a kormány olyan projekt finanszírozását akarja finanszírozni, mint az utak vagy a hidak építése, önkormányzati jövedelemkötvényeket bocsáthat ki. Az ilyen kötvény kibocsátásakor a kibocsátó pénzt vesz a finanszírozott projekt jövőbeli bevételeinek biztonságáról. Az önkormányzati kötvények azonban csak akkor fizetik a tőkét és a kamatokat, ha a projekt elegendő nyereséget eredményezett.
A biztosított értékpapírok magasabb hitelminősítéssel rendelkeznek, mint a nem biztosítottak. A hitelminősítés mutatója annak a valószínőségének, hogy a kibocsátó lemond a biztosítékról. Minél magasabb ez a minősítés, annál kisebb a valószínűsége, hogy a kibocsátó megtagadja a fizetést - az alapértelmezett érték engedélyezett.
A biztosított értékpapírok biztonságosabb befektetést kínálnak a befektetőknek. A kifizetés megtagadása esetén a befektető részesülhet a befektetés egy részéből vagy a teljes összegből, amelyet egyébként biztonság nélkül elveszítene.
A kiegészítő biztosítékok a biztonságot is vonzóbbá teszik a piac számára. Ez különösen akkor nyilvánvaló, amikor olyan kis államok vagy vállalatok értékpapírjainak kibocsátására kerül sor, amelyek neve ismeretlen a befektetők számára. Fedezet nélkül sok ilyen értékpapír nem lenne vonzó a másodlagos piacon.
Mivel a kiegészítő biztosítékok a biztonságot kevésbé kockázatosvá teszik, az szintén befolyásolja a hozamot. Minél kockázatosabb a beruházás, annál nagyobb a kompenzáció, amit a befektetők erre számítanak. Minél magasabb a biztosíték minősége, annál jobb a hitelminősítés és annál alacsonyabb az ilyen kötvény hozama. A fedezetű vállalati kötvények általában alacsonyabb kamatozásúak, mint a fedezetlenek. Ugyanakkor a biztosíték nélküli államkötvények magasabb minősítést kaphatnak, mint a biztosítottak.
A biztosíték nélküli államkötvények magasabbak lehetnek a biztosítékhoz képest.
Ez azért van, mert az államkötvények kicsit másképp működnek. A kormány vagy a szövetségi hatóságok adózásból származó haszna biztonságosabbnak tekinthető, mint a biztosíték biztosítása. Így a biztosíték nélküli államkötvények magasabb minősítést kaphatnak, mint a biztosítottak. Például a biztosíték nélküli önkormányzati kötvényeket az állam képes növelni az adókat, és megteremteni a szükséges forrást a kötvények kifizetéséhez. És mivel a biztosított államkötvényeket nem garantálják adókedvezmények, nagyobb kockázatot és magasabb kamatozású kuponokat jelentenek.
A biztonság további biztonsága vonzóbbá teheti a befektetőket. A zálogjogosult eszközök felhasználásával az adósság kifizetésének garantálása érdekében a befektető nem fog nagyon aggódni a lehetséges hiba miatt. A vállalati értékpapírok biztonsággal történő felhasználásakor azonban a befektetőnek több jövedelmet kell feláldoznia. Végül a döntése attól függ, hogy milyen szintű a biztonság a melléklethez illő.
Képzett befektetőként Önnek képesnek kell lennie arra, hogy megtudja a fedezet célját, képes legyen meghatározni a befektetési biztonság különböző típusait, és megérteni a biztonságos értékpapírok előnyeit és hátrányait.
- Biztosított és nem garantált kötvények A kötvényeket a hitel bizonyítékaként adják ki. Biztosítható valamilyen biztonsággal.
- Mi a KPSZ, a Fannie Mae és a T-kötvények? Az amerikai kormány számos adósságot bocsát ki, vagy vállal garanciát.
- Mi a kötvények immunizálása? A kötvények immunizálása passzív befektetési stratégia.
- Biztosított jelzáloglevelek ("CMO") A "átmenő" értékpapírként kibocsátott jelzáloglevelek olyan befektetéseket kínálnak, amelyek:.