Minden, amit tudnia kell az eurókötvények marketlab pénzügyi innovációiról
Minden, amit tudnia kell az eurókötvényekről
MarketLab: A Financial Innovations új projektet indít a befektetői kézikönyvhez. A site ezen részében a különböző befektetési termékekről beszélünk, amelyek nemcsak az orosz, hanem a globális pénzügyi piacokon is jelen vannak. A részleg olyan szakértőket vonz majd, akik a befektetési ágazat egyes területein hatáskörrel rendelkeznek.
A BCS Broker Oleg Chikhladze ügyvezető igazgatója válaszol a MarketLab kérdéseire az eurókötvényekkel kapcsolatban.
A 19. század végén és a 20. század elején az állami hitelek, vasúti kötvények, gőzhajó vállalatok, ipari vállalkozások stb. Kereskedtek a Szentpétervári Értéktőzsdén.
Mi a különbség az eurókötvény és a helyi rubelkötvény között?
A kötvény hitel, a kibocsátó kamatot fizet a kötvényforgalmi időszak alatt (általában hathavonta), és a forgalmi időszak végén visszaadja a hitel összegét. Az euró előtagja azt jelenti, hogy a kölcsönt a kibocsátó helyi pénznemétől eltérő pénznemben adják ki. Az eurókötvények túlnyomó többsége dollárban kerül kibocsátásra, de vannak euróban, svájci frankban és még a kínai renminbiban vagy jenben denominált kötvények is. A valuta mellett vannak más különbségek is. A kiadás angol vagy (ritkábban) az amerikai jogban van, amely többek között meghatározza a hitelezők jogainak védelmét szolgáló konkrét intézmények létezését. Mi listát a legfontosabbak: megbízott - testületként, általában egy pénzintézet egy híres jogait védő összes hitelező és nem hagy a befektetők egy-egy a kibocsátó az esemény, szövetségek - a feltételeket, amelyek megsértése teszi, hogy vesse fel az előtörlesztés vagy megváltozása kötés keringési feltételek , kereszt-alapértelmezett - olyan feltétel, amely alatt bármelyik ügylet alapértelmezés szerinti késedelme esetén más problémákat is elismernek alapértelmezettként.
Amellett, hogy ezek az intézmények, vannak kevésbé jelentős, azonban, hogy az orosz magánbefektetők figyelembe kell venni, például a helyi kötvények a kibocsátó, illetve a kifizető adó szer, amely, ha a kupon kifizetését visszatartás jövedelemadó minden kuponösszeg kivéve az ACI költségek , amelyek a kötvény megvásárlásakor a befektetőnél voltak, az eurókötvényekre kivetett adó meghiúsul.
Mely platformokon szerepelnek eurokötvények?
A tőzsdei elszámolás az eurókötvények kibocsátásának formális feltétele, a kereskedési volumen a tőzsdén kívüli piacon történik.
Milyen orosz vállalatokkal kapcsolatos eurokötvényeket keresnek az orosz magánbefektetők között? Milyen visszatérítéseket tudnak elérni a jelenlegi árakon?
Az elmúlt évek mulasztási esetei az eurókötvény-szegmensben a leginkább rezonánsak voltak? Az orosz befektetők szenvedtek benne?
A kibocsátók a közelmúltban megpróbálták elkerülni a botrányos és súlyos mulasztásokat, amelyek a befektetők szerkezetátalakítási problémáit kínálják.
Milyen befektetési stratégiákat lehet végrehajtani az eurókötvényekkel?
A legáltalánosabb stratégia az, hogy magas színvonalú kibocsátókat vásároljon vállával vagy hosszabb lejárattal, korrekció közben, csökkentse a vállát, vagy csendesebb idő alatt hosszabb távon rövidebbé változtassa a vállát. Az intézményi ügyfelek sokkal bonyolultabb stratégiákat és széles körű eszközöket használnak, amelyek a lakossági befektető számára nem elérhetők. Mindenesetre a kötvények meglehetősen konzervatív eszköz, amely nem jár gyakori tranzakciókkal.
Mi a minimális tétel az elsődleges és másodlagos eurokötvénypiacra történő befektetéshez?
A legtöbb bróker ad lehetőséget a vásárlás 10.000 dollár, de terjed és a képesség, hogy lezárja pozíciók lejárati ebben az esetben meglehetősen korlátozott, a teljes befektetés kívánatos, hogy legalább 200.000 dollárt.
Hogyan lehet hatékonyan kiépíteni egy eurókötvény portfoliót? Milyen kritériumok vannak a portfólió kockázatának kiszámításához?
Portfólió létrehozásához szükség van egy szakemberrel való kapcsolatfelvételre, amely segítséget nyújthat ahhoz, hogy formálisan alakítsa ki, mivel ez meglehetősen nehéz feladat. Először is elmagyarázza, miért nincs mindig szükség nagy jövedelmezőség elérésére, és ugyanazon kibocsátó egyik kibocsátása eltér a többiektől.
Egy általánosabb formában azt mondhatjuk, hogy meg kell vásárolnia egy megbízható kibocsátó magas rangú adósságát, amely Oroszország legmagasabb hitelminősítése, és a lejárat legfeljebb 4 év. Ugyanakkor szem előtt kell tartani, hogy a különböző időpontokban a stratégia eltérésekkel járhat, és az ésszerű, hogy eddig is igen konzervatív lehet, vagy fordítva, más időszakokban kockázatos.
A moszkvai tőzsde hangosan bejelentette, hogy sok eurókötvényt és Oroszország kereskedelmét felosztották. Azonban nincs likviditás és piaci döntéshozók ezen az oldalon. Ha ez a projekt 1000 dollárral a magánbefektetők rendelkezésére áll? Hogyan valósulhat meg ez a projekt az eurokötvények és a befektetési társaságok kibocsátói számára, amelyek piacvezetőkké válhatnak?
Jelen pillanatban a tőzsdei kezdeményezés lehetővé teszi néhány kérdés megoldását, de korai azt mondani, hogy egy teljes körű platformot és befektetési eszközöket hoztak létre.
Hol nézhet online árajánlatokat az eurókötvények által a vezető piaci döntéshozók? Nyilvános információforrások állnak rendelkezésre az Eurobond árajánlatokról?
A legtöbb szabad forrás az elmúlt kereskedési napon szintetikus adatokat szolgáltat. Az aktuális információ ingyenes. A legegyszerűbb módja az, hogy lépjen kapcsolatba a brókerrel, és keresse meg tőle az árajánlatokat.
Mely vállalatok / bankok az oroszországi eurokötvénypiac vezető piacvezetői?
Hogyan vásárolhatok eurokötvényeket tisztességes áron? Igaz, hogy az eurókötvények eladói jó áron forgatják elterjedtségüket?
Az eurókötvények vásárlására vonatkozó jutalékon kívül milyen egyéb költségekkel jár a befektető?
Számos cégnek van díja a biztonságos letétbe helyezésért, valamint a portfólió kezeléséért (kezelési díj). A bróker kiválasztásánál figyelembe kell venni mindezeket a tényezőket, mivel a jó végrehajtási ár és az alacsony jutalék, valamint a nagy tárolási és portfóliókezelési költségek együttesen drágábbak lehetnek a befektetők számára, mint egy magasabb jutalékkal, alacsony költséggel. Ráadásul a különböző ügynökök különböző finanszírozási költségekkel rendelkeznek különböző instrumentumosztályok esetében, amennyiben a befektető a vállát használja. Ezenkívül a lakossági befektetőknek adót kell fizetniük azoknak a joghatóságoknak, amelyekbe befektetnek.
A letétkezelők mely eurokötvényeket tartanak?
Minden brókernek van saját letéteményese, a BCS használja a D eutsche bankot (Hollandiát), mi az alapkezelő társaság így különösen az UBS (Svájc)
Az orosz kibocsátókkal kapcsolatban álló vállalatok mellett van-e befektetési ötlet a globális kibocsátók számára? Mi a hozam? Kell-e vásárolni "egzotikus", például az eurokötvényeket a kormány Mexikó vagy Görögország?
Az orosz kibocsátók a világon a legjobbak a kockázatok és a hozamok egyensúlya szempontjából. A magánbefektetőknek mindenképpen kerülniük kell az egzotikusokat, kivéve, ha ezek a befektetők jobban ismerik a helyzetet, mint minden más, vagy hajlandóak kockáztatni a tőkéjüket. Az exotikusok általában kockázatok, amelyeket a befektető csak akkor tud, ha semmit nem lehet tenni.
Melyek a leginkább likvid eurokötvények a világon? Hol láthatom az egyes kibocsátók kereskedelmeit?
A leginkább likvid kötvények természetesen az amerikai kincstárjegyek.
Bloomberg adatait és egyéb előfizetéseinket használjuk a piaci adatokhoz. Néhány adat nyilvánosan elérhető az interneten. Elvben a szinteken lévő adatok kiskereskedelmi befektetője elegendő ahhoz, hogy a megtérülési szintre gondoljon. Az eurókötvényekbe történő befektetés esetében ritkán járnak el velük, és nem kötelesek kizárólagos adatokat kapni végrehajtásukért. Jobb, ha több időt fordítasz egy jó bróker kiválasztására.
Hogyan hatottak az Oroszország elleni szankciók az eurókötvénypiacon? Egy befektető elveszítheti a megtakarításait a szankciók miatt?
Hogyan válasszunk brókert az eurokötvények megvásárlásáról?
Válassza ki a paraméterek kombinációjával: 1. Megbízhatóság 2. Szakértelem minősége 3. Infrastruktúra kiskereskedelmi befektetők számára 4. Költségek
Érdemes megtartani az eurókötvényt lejáratig, vagy az ajánlat előtt? Lehetséges-e aktívan spekulálni az eurókötvényekkel?
Néha megéri, néha nem. Ez egy olyan kérdés, amelyet minden egyes ügyféllel külön-külön meg kell vitatni az egyes befektetőkével.
Milyen díjakat fizetnek az eurókötvények tulajdonosai az orosz és a külföldi illetékességgel?
A befektető székhelyének joghatósága alá tartozó adók.
Hogyan különböznek az eurókötvények egy euróuróztól?
A jegyzetek általában (rövid távú) üzleti dokumentumok, amelyek általában a nagyvállalatok kincstári műveleteinek kezeléséhez szükségesek, és alacsony jövedelmezőségük miatt ritkán érdeklik a kiskereskedelmi befektető.
Milyen tényezők befolyásolják az eurókötvények árajánlatait?
Számos tényező van, de a legfontosabbak a következők: az amerikai kamatlábak növekedése vagy csökkenése (dollárkötvények esetén), valamint mindaz, ami a kibocsátó hitelminőségével és a kibocsátó országának gazdasági kilátásaival kapcsolatos. A többi tényező kevésbé jelentős.
Az eurókötvények teste annyira rossz, hogy a kupon nem fedezi a befektető kezdeti befektetését? Mit kell tenni a befektető ebben az esetben ("papír" veszteség értékesítése / üldözése)?
A kötvény ára jelentősen megváltozhat, annál nagyobb a lejárat és annál alacsonyabb a kupon, annál nagyobb az érték. Az ár csökkenhet, ha a hitelminőség romlik vagy a kamatlábak emelkednek. A kötvények lebonyolítását vagy eladását minden esetben külön kell kezelni. Néha ez jó alkalom arra, hogy felállítsunk egy pozíciót, és néha jobb, ha még egy jelentősen megkötött kötést is eladunk.
Különböző módon valaki boldog volt abban a helyzetben, hogy megnöveli a pozíciókat, vagy egyáltalán nem él. Azok, akiknek nem volt kétsége a kibocsátók hitelminőségével kapcsolatban, meglehetősen nyugodtan kezelték a volatilitást. Azok, akiknek a tőkeáttételük volt, szembe kellett nézniük a hitelek egy részének fedezésével, egyes ügyfelek számára nagyon fájdalmas volt. A legrosszabb esetben az alárendelt kötvényekbe befektetők vagy a nagy vállakkal rendelkező befektetők voltak. A BCS nem ajánlotta az ügyfeleket sem.
Milyen jövedelmezősége lehet az Eurobond Russia-30 vásárlása?
Milyen gyakran fizetik az eurókötvényeket a kupon?
Általában, félévente, ha ez nem egzotikus kérdés.
Hogyan kap egy befektető dokumentációs bizonyítékot az eurokötvények tulajdonjogáról?
Kivonat a letéteményesből, amelyet a bíróság a birtoklás igazolására elismer.
Az eurókötvények vásárlására vonatkozó utasítás csak hangon vagy a terminálon keresztül történik?
Különböző közvetítők különböző módon, Oroszországban a magánügyfelek számára leggyakrabban a megrendelést szavazással adják.
Milyen jövedelmezőséget lehet a VEB eurókötvények vásárlása most hozni?
Melyek az eurókötvények rövid vagy hosszú lejáratúak? Hogyan viselkednek az összeomlás és a növekedés idején (rövid és távoli eurokötvények)?
A brókerek megadják a "vállakat", amikor eurókötvényeket vásárolnak? Mi ez a "váll" értéke?
A brókerek vállat adnak, de nem minden kibocsátásra, és nem minden kibocsátóra, vagy akár a kibocsátó kibocsátására, minden egyes kérdést külön-külön kell figyelembe venni. Melyek és milyen arányban adják meg a vállakat, függetlenül dönt minden brókerről. Az árak az amerikai kincstári kötvények 0,25% -át, a különböző exotikusok 7% -áig terjednek. Jobb, ha hívja a bróker, és adja meg a sebességet minden pozíciót.
Mennyibe kerül az eurókötvényekbe történő befektetés lehetősége?
A közvetlen befektetés, hogy a spread nem volt széles, és a pozíciók folyékonyak, a legjobb az összegek 200-500.000 dollár. 10 ezerre lehet vásárolni, de a szélesebb körű lesz, és a főbb nehézségek merülnek fel, ha a kötvény lejáratig akarja eladni. Euró kötvényekből strukturális jegyet vásárolhat, ahol a minimális méret is 10 000 lehet. Az eurókötvényekbe vagy ETF-ekbe fektetett alapegységet különböző Eurobond-osztályokba lehet vásárolni, ahol minimum 1000 $ küszöb van. A jó befektetési társaság számos megoldást kínál egy befektető számára, különböző eszközökkel és befektetési horizontokkal.
Ügyeljen arra, hogy feliratkozzon csatornánk telegramára