Áru swap-ügyleteket, a szerző platform
Áru swap-ügyleteket - a felek közötti megállapodás, amely szerint legalább egy sor kifizetések határozza meg az ár az áru vagy áruindex;
Áru swap-ügyleteket által használt számos fogyasztók és a termelők áru termékek hosszú távú fedezeti ellen emelkedő árak. Például, a gyártók a kenyér és a pékáru fedezeti gabonaárak. és a légitársaságok - az ár a repülőgép-üzemanyag.
A termelők és a fogyasztók áru termékek gyakran lép a hosszú távú szerződések a vételi vagy eladási ár, amely a szállítási függ index idézi. Ebben a helyzetben az átvételi ár ismertté válik csak az átadás időpontjában, vagy röviddel a baleset bekövetkezéséért, amely okot ad egy jelentős kockázata változó árat.
Az alábbiakban egy példát arra, hogy egy csere kereskedelem, vagyis az energia csere.
Példa: Egy egyszerű csere áru
Légitársaság XYZ szükséges rögzíteni, vagy állítsa a jegyek árát az elkövetkező évre, megjósolni a jövőbeli bevételeit. Az üzemanyag ára számlák mintegy 35% -a légitársaság működési költségek én, így az áringadozások komoly hatással lehet a profit fix áron jegyet. Ezen túlmenően, a légitársaságok általában vásárolni üzemanyagot a hosszú távú szerződések havi szállítások. Ezek a szerződések garantálják a szállítás, de a szállítás ára alapján állítja be az átlagos havi index idézi. Platts idézetek általában használt, független kereskedési platform olajtermékek.
Így a légitársaság XYZ rögzített bevétel jegyeladások, de a működési költségek is eltérőek. Hogyan, akkor előfordulhat, hogy megszüntesse vagy csökkentse a változó árat kockázat?
Vannak különböző származékok, amelyek a légitársaság fel lehet használni a fedezeti kockázati, mint a határidős és opciós. Azonban a legkényelmesebb közülük - az energia csere, mint egy hosszú távú OTC eszköz, amely rendelkezik a szükséges rugalmassággal.
Légitársaságok gyakran jönnek kétéves swap időszakos kifizetések hathavonta, és ők maguk, vagy fizetni készpénzfizetést mennyiségétől függően üzemanyag Platts árindex. Swap meghatározza az üzemanyag mennyisége, hogy a légitársaság vagy el kell fogadnia a szállítás, vagy vásárolni az azonnali piacon.
Belépés az energia-swap rögzíti az ára légitársaság üzemanyag két évig.
Az áru swap a következőképpen.
a) A légitársaság része a swap a bank
A légitársaság, amely hordozza a lebegő ár-, vásárlás energia csere a bank AYZ és vállalja, hogy fizet egy fix árat cserébe fizetések sorozata futamideje alatt a csere. Az eladó a swap, AYZ bank vállalja, hogy javára végrehajtani a légitársaság garantált kifizetés alapján Platts üzemanyag árindex az egyes számítási időszakok.
b) a szerződő felek kicserélik a fizetési
Nettó eredmény újra kiszámított kifizetések között, amelyek készpénzben vagy a légitársaságok vagy bank. Ha az üzemanyag ára lemegy, a légitársaság előnyeit az alacsonyabb spot - vagy a szerződéses ár, de fizet a bank a különbség a fix és változó költségek.
Ha az üzemanyag ára emelkedik, a légitársaság többet fizetnek érte, de kap a bank a különbség a fix és változó költségek. Ezek a kifizetések ellensúlyozza a költségek növekedését az üzemanyag.
Általában az energia swap lehetővé teszi a légitársaságok, hogy rögzítik a költségeket. Ezt a folyamatot szemlélteti a következő ábra.
Egyre több a tranzakciók csereügyletek vastartalmú fémek (alumínium, réz és nikkel.) Bevonása Kezelés - árjegyzőnek. Tény, hogy ez a kettős kamatswapoknál amelyben a hitelkockázat veszi a piaci döntéshozók és nem a gyártó és a fogyasztó.