portfóliókezelés
A nagyon fogalma portfolió (vagy beruházás) kezelése megjelent szinte egy időben a megjelenése az értékpapírok. Azonban, annak módszertanát származik az Advent a koncepció a piaci értéket. A befektető fontos megszerzése alulértékelt részvények, a piaci ár túl alacsony, és azok végrehajtása, mikor lesz túlértékelt. Ezáltal van a maximalizálása a profit.
A használt fogalmak a befektetés-kezelési
A legfontosabb, amelyre az egész elmélet portfolióbefektetés a koncepció a kockázat. Ez a meghatározás a bizonytalanság a jövedelem, amely megkapta az értékes papír végén a beruházási időszak. Mérjük meg a kockázat révén lehetséges diszperziós (variáció) bevételi bármilyen időtartamra.
Van többféle kockázat:
- rendszeres vagy úgynevezett piaci tényezők miatt, hogy a karakterek minden az értékpapírpiac;
- Rendszertelen saját vagy magyarázható belső tényezők a kibocsátó társaság az értékpapír.
A szint piaci kockázat értékpapírok jellemzi béta koefficiens. Kiszámítása a regressziós hozama közötti a vizsgált intézkedések és az általános piaci hozamok. A piac hozam határozza meg az index, ami alapján kerül kiszámításra a nagybetűs a részvények legfontosabb jegyzett vállalatok ezen a piacon.
Összesen kockázat alapján számított több modell:
- Két tényező. A kockázat az összege rendszeres és rendszertelen kockázatokat;
- három tényező. Amellett, hogy a fenti két tényező hozzáadjuk a kockázata az ipar;
- különböző multifaktoriális kockázatelemzési modell.
Ahhoz, hogy meghatározzuk a kumulatív béta koefficiens a teljes portfolió fontos mutatója a tömeg minden papírt, ami az arány értéke az eszköz a teljes portfolió értékét. Beta együttható a teljes portfolió összegeként kell kiszámítani a termékek az index az egyes biztonsági és súlyát.
Abban az esetben ideális diverzifikálása az értékpapír-állomány, a változás a hozama azonban csak változást a piacon, hogy van, hogy nincs szisztematikus kockázat. Ebben az értelemben a fő cél az, hogy megtaláljuk egy hatékony befektető portfólióját, amely szükséges kapcsolódási eredmény eléréséhez minimum az általános kockázatot.
Stratégia portfóliókezelés
Passzív portfolió menedzsment azon a feltételezésen alapul, hogy a befektetési portfólió mindig hatékonyabb, mint a beruházás egy papírt. Azaz, a befektető után összetételének meghatározására beruházások már nem aggódik a változás.
De ne felejtsük el, hogy a piac folyamatosan változik. Ezért anélkül, ellenőrzi és beállítja a portfolió összetétele jövedelem, akkor kapott a beruházás jelentősen eltérhet a várható.
Tény, hogy a folyamat a befektetés a befektető összpontosít benchmark portfólió, amely a referencia hozam képest a valós hozam a portfólió.
Abban az esetben, ha a befektető inkább az aktív portfoliókezelés, a cél az, hogy kihozatalt meghaladó hozam az irányadó. Először azt kell eldönteni összetételére vonatkozó benchmark portfólió. Tekintettel arra, hogy a várható hozam a portfólió kizárólag attól függ, hogy a béta koefficiens menedzser kezdetben azt feltételezi, hogy a befektető portfoliójának és a referencia-együtthatók azonosak.
Következő menedzser átalakítja a portfolió és összehasonlítja a kapott béta referencia portfolió beruházások. Ugyanakkor ő folyamatosan törekszik, hogy maximalizálja a különbség a lehetséges hozamok a beruházó és benchmarkportfóliók. Lehetőség van arra, hogy ebben az esetben a befektető vállalja, hogy némi kockázatot. De abban az esetben kvalitatív kockázatdiverzifikációt alkatrész nullához portfólió.
Így mindkét stratégia a portfóliókezelés nem tökéletes, minden esetben a választott egyikük csak attól függ a befektető igényeinek.