Részvényesi érték hozzáadott SVA mint egy tárgy a értékelési
Részvényesi hozzáadott érték (részvényesi értéknövelő, SVA) jelent meg a fejlesztés a gazdasági hozzáadott érték (EVA), és vele ellentétben, nem alapul a számviteli könyv szerinti értéke a befektetett tőke és vizsgálatáról szóló piaci értéket.
A számítás a részvényesi érték (SVA) van azon a feltételezésen alapul, hogy a beruházás szükséges a normális fejlődését a cég, a hozzá kapcsolódó ami várhatóan tovább nő a vállalat értékét. Ezután hozzáadjuk a részvényesi értéket lehet meghatározni, mint a különbség a költségek növekedése a tőke, ami a beruházások növekedésének.
Hasonló az arány a gazdasági hozzáadott érték (EVA), tulajdonosi hozzáadott érték (SVA) fölött következik be a jövedelmezőség a vállalat új beruházási összehasonlították a súlyozott átlagos tőkeköltség. Ez a többlet, szemben a gazdasági hozzáadott érték (EVA), már csak abban az időszakban a rendelkezésre álló a vállalat versenyképességét. Ez azonosított egy korlátozott időtartamra az előrejelzési időszak rendelkezésre áll a vállalat versenyképességét.
Ezen kívül a következő feltételezéseket használatban indikátor tulajdonosi érték hozzáadott (SVA) izolálhatjuk a fenti feltételezések:
- Üzleti értéket teremt csak akkor, ha van egy versenyelőnyt
- Az előrejelzési időszak korlátozódik időszak, amely alatt a társaság versenyelőnye van;
- időszak versenyelőny korlátozott, mivel az átvevő társaság jelentős versenyelőnyt eredményez a beáramló tőkét az ipar, majd a növekvő verseny és a terjedését versenyelőnyt a piacon, a versenytársak között; Ennek eredményeként, a hozzájárulást a versenyelőnyt a költségek idővel nullához;
- a terminál időszakban a költségek nem jön létre, a maradék értéke az üzleti végén az előrejelzési időszak nulla;
- Éves ismétlődő (nem stratégiai) beruházások fenntartásához szükséges termelési kapacitás azonos szinten, egyenlő az éves értékcsökkenés, amely egyszerű reprodukció az alapvető tőke a társaság;
- tőkebefektetések összege felhalmozott amortizáció elég gyártott termékek most, hogy az azonos eredmény egy végtelen ideig.
2. Közös Stock hozzáadott érték (SVA): számítási képlet
Indikátor a tulajdonosi érték hozzáadott (SVA) lehet kiszámítani a következő képlet segítségével:
- ahol SVAi- tulajdonosi hozzáadott értéket az i-edik időszak (év);
- ICI és IC (i-1) - értéke a befektetett tőke, illetve, az elején és a végén a i-időszak képlettel számítjuk ki (2).
- ahol ici - értéke a befektetett tőke elején az i-edik időszakban (év);
- CFi - pénzforgalom j-adagolás időtartama, következő képlet alapján számítható (3);
- r - diszkontráta;
- TV - a maradék értéke az üzleti végén az i-edik évben, számítjuk a következő képlet segítségével (4).
- ahol CFj - pénzforgalom j-edik időszak (év);
- S (i-1) - a nyereség az előző évben
- Ts - a lépést a bevétel növekedés egész évben
- NI / S - árbevétel
- h - adókulcs
- (KVJ - AOj) - Nettó tőkebefektetések (stratégiai beruházások) a j-edik évben;
- j - a növekedés saját forgótőke a j-edik évben.
- ahol TVi - maradványérték az üzleti végén az i-edik évben;
- Nii - nettó nyeresége az i-edik évben;
- r- diszkontráta.
A kapott érték tulajdonosi érték hozzáadott (SVA) lehet használni, hogy megbecsüljük a értéke általában az üzleti vállalkozások által a képlet.
- ahol IC0 - piaci értékét a befektetett tőke elején a tárgyévi várható kihasználva a jövedelmi referencia-időszak NI0 elosztják azt a diszkontráta;
- SVAi- tulajdonosi hozzáadott értéket az i-edik időszak (év);
- VizbA - a piaci értéke a felesleges befagyott eszközök
Az értékelés eredménye -, valamint az alapmodell a gazdasági hozzáadott érték (EVA) - határozza meg a költségek az üzleti szempontból teljes befektetett tőke. A hátránya ennek a modell bonyolultsága, a jelenléte több feltételezések kell, hogy igazolja a több paraméter.
Hozzárendelhetők a következő főbb előnyei modellek használata a gazdasági hozzáadott érték (EVA) és a részvényesi értéket adunk (SVA) irányítása és értékelése a társaság értéke:
- integrált jellegét ezen értékelési modellek, melyek előnyeit egyesíti a költség és jövedelem megközelítések értékelési;
- hogy értékelje a beruházások hatékonyságát; A modell a részvényesi érték (SVA) hozzáadott érték az új beruházások elszámolása ugyanabban az évben, amikor a beruházást.