Kamatswapügyletek - studopediya
Egyszerű kamat swap a leggyakoribb típus a swap.
Definíció: Kamatswap - megállapodás a felek közötti végrehajtásáról szóló fizetések sorozata egymással a megbeszélt időpont lejártakor a megállapodást. A kamatfizetés minden oldala alapján értékeljük különböző képletekkel alapuló hagyományos fő megállapodást.
A kamatláb-swap feltételezett összeg ritkán halad egyik emberről a másikra - ez csak akkor kell használni, mint kiszámításának alapjául a fizetendő összeg nagyságát. Gyakorlatilag ez azt jelenti, hogy a felek változó alapjait kamatfizetések fennálló adósságát, illetve a befektetési megváltoztatása nélkül a mögöttes névleges kölcsön összege, illetve a befektetési. Érdeklődjön kifizetés pénzneme megegyezik.
Mivel a kamatswapoké a gyakorlatban?
Az alábbi példában azt tartják a leginkább könnyű megérteni egyszerű protsentnyysvop. Ebben az esetben a csere magában foglalja kamatfizetések cseréje a rögzített kamatú fizetés úszni arány.
Példa 4,1 százalékos egyszerű csere
Legyen C - multinacionális vállalat, a hitelminősítő BBB. Meg kell, hogy végezze el a hitel összegének 50 millió. USD. 5 évig. A cég előnyös kölcsön egy fix kamatozású. amely lehetővé teszi, hogy a terv jövőbeni finanszírozási költségeket. Más szóval, a C akarja fedezni kamatkockázat. A hitelminősítő C lehetővé teszi a vállalat támaszkodhat kizárólag a kölcsön változó kamatozású LIBOR + 1%. Egy másik változat szerint a cég kiadhat adósságinstrumentumnak magas kupon ráta 8% -ával egyenlő.
Legyen B - egy nemzetközi bank a hitelképesség AAA, amely szintén szükséges a hitelek összege $ 50 millió 5 év ... A szempontból a banki hitel előnyös a változó kamatozású. amely lehetővé teszi, hogy ellenőrizzék a haszonkulcs nem tartása kamatszint az eszközök és források. Más szavakkal, a bank is azt akarja, hogy a fedezeti kamatkockázat. A hitelminősítő lehetővé teszi a bank kölcsön fix kamatozású 6,25% vagy lebegő LIBOR.
4.2 táblázat kiindulási helyzetbe ügyfelek, amikor belépnek a csere.
KompaniyaC vehet fel hitelt alapok
Bank B kölcsönözhetnek alatt
Kívánatos hitelfelvétel bázis
Ahogy az látható, ez lehetővé teszi, hogy a csere a C és B csökkentése kamatfizetés. A nagyobb mennyiségben csere nem fordul elő; 50 millió. USD. Csak ahogy megjelenik a főösszegét amelyen felhalmozódott kamatok.
Mint a C és B kapni rendelkezésre álló források ezeket a feltételeket, majd cserélnek kamatok. Company C kap kölcsön egy lebegő LIBOR + 1%, és a bank B - rögzített, egyenlő 6,25%. Így a két vállalat része egy 5 éves swap fix / változó kamatozású.
A gyakorlatban az esedékesség napján csak egy fizetés. Ez fizetett csak a nettó különbség a fizetések a megfelelő pénznemben. Ez az oka annak, kamatswapokat ügyletek gyakran nevezik a különbség.
Ennek eredményeként a kamatfizetések cseréje nettó fizetések mindkét oldalán kisebb, mint bármely más esetben.
Kamatswapügyletek dolgozni a következő.
a) C cég kölcsönzi lebegő árfolyam LIBOR + 1%.
b) A bank B végez rajz rögzített mértéke 6,25%.
a) a C és B lép kamatcsere egy főösszegét $ 50 millió 5 éves időtartamra, ahol ..:
• C vállalat a kifizetéseket fix kamattal 7,75% -a támogatja a bank B;
Bank B tesz kifizetéseket lebegő LIBOR + 1% -uk a C Company.
C B vállalat fizet a bank a magasabb fix kompenzálására a részvétel a csere.
Milyen hasznot mindkét oldalán a csere? Az alábbi táblázat mutatja az erősítés C a bank és a vállalat B.