A kamat és deviza kockázatokat, mint az ár kockázat ár ár - ez az, amit egy személy fizet
Ár [ár] - ez az, amit egy személy fizet megvásárlására vagy használ semmit, aminek értéke van. Amelynek értéke tárgy lehet vagy elem, vagy a belső fizetőeszköz (készpénz), vagy deviza. Relatív árat kell fizetni a használatát egységek egyéb pénz, az úgynevezett kamatláb és a fizetendő ár a helyi pénznemben egységnyi külföldi valuta, az úgynevezett árfolyam. [Price - hozzájárulása az áru értékét a felek között, hogy az ügylet az aktuális időpontban, amely kifejezett az a tény, a tranzakció a piaci ár - az ár az utolsó ügylet (az utolsó árat, amelyen az ügylet, az úgynevezett záró ár).]
Piaci egyensúly ár és a mennyiség az eladott áruk határozza meg az erők a kollektív kölcsönhatás a fogyasztói kereslet és a szállítók kínálnak. Formák a görbék a kínálat és a kereslet elsősorban a függőség az ára az áruk mennyiségét, de nem csak - az árak befolyásolják, és módosítsa a termelési költségeket, és a változások az árakat más termékek, és a várható jövőbeni feltételek kereslet és a kínálat (piaci él elvárásainak!), És a piac volumene stb [Próbálkozások az árak nem vizsgált módszerek akadálya a normális folyamat a piaci teljesítmény és okát, mint általában, a helyzet a nyomásesés típusát a túlhevített gőz kazán, a „összeomlása” gyakran szinte robbanásszerű.] Változások befolyásoló tényezők a kereslet és kínálat, elkészült eszköz piac az új helyzethez árváltozások. Ezek a változások önmagukban sem pozitív, sem negatív, mert a piaci reakció révén árváltozások elengedhetetlen a folyamat jegyrendszer árukat a piacon és azok elhelyezése a helyeken a legtermékenyebb használatára. Azonban az illékony ár kitéve az egyének, a működési vállalatok és a hatóságok jelentős kockázatokat. Ezeket a kockázatokat a továbbiakban együtt árfolyamkockázat. Ár kockázat annak a valószínűsége, hogy (a lehetőséget) az árak jövőbeni eltérések a várható értéket. Az eltérés a várható árat nem történik meg a legrosszabb. Valóban, ha a várakozások független, kedvező eltérések valószínűbb, mint kedvezőtlen. Ennek ellenére úgy véljük, bármilyen eltérés a várható értéke a megnyilvánulása díj kockázat: ha azt akarjuk, hogy korlátozzák a mi kockázat fogalma helyzetekre kedvezőtlen eredmény, akkor beszélünk a kockázat veszteségek; ha figyelembe vesszük helyzetek kedvező változások fog beszélni a kockázata egy kieső nyereség.
Az ár meghatározása kockázati sugallja mérésére szolgáló eljárás is: az ár kockázat formáját ölti eltérés a várható érték, annál nagyobb a áringadozás, annál nagyobb a kockázata az alany a piacon. áringadozás (áringadozás) jellemzi három tényező: a méret az árváltozás, változási sebessége árak és gyakorisága az árváltozások. Ez a variabilitás fejezi ki jól ismert statisztikai jellemzői - a variancia és a szórás, és ez lett szokás azonosítani kifejezések „változékonyság” (volatilitás) és az „SD” (standard deviáció).
Miért nem lehet megjósolni a piac? Vállalatok, bankok és egyéb intézmények, hogy növelje a variabilitás eredetileg reagált bevonásával számos közgazdász megjósolni az árak. Ez az intenzívebb közgazdaságtanban vezetett sok előrelépés az elmélet az előrejelzés és prediktív modellezés. Során a legtöbb ebben az időszakban számos eszköz létezett fejlett előre (határidős) piacokon, hogy képes legyen megtenni az összehasonlító piaci előrejelzések. Azonban a megjelenése egyre sürgetőbb piaci kezdett kialakulni nyomasztó (és úgy tűnt, megdöbbentő) kép: a piaci előrejelzések általában jobb, mint az egyes előrejelzések közgazdászok. Ez nem, hogy az egyes közgazdászok soha nem volt képes, hogy közelebb kerüljünk az ár helyes előrejelzéseket, de nem tette meg, így érdekében rendszeresen alacsonyabb változékonysága az előrejelzés, mint amennyiben egy piacon. Ma van egy jól kidolgozott elmélet magyarázza ezt a jelenséget. Ez az elmélet, az úgynevezett hatékony piacok elmélete (hatékony piacok elmélete), azt állítja, hogy a piacon lehet tekinteni, mint egy nagy számú gyűjtők és tájékoztatói-. Minden piaci szereplő gyűjt és dolgoz fel információkat, de a teljes képet nem egyikük sem. Ez azt jelenti, hogy minden résztvevőnek csak egy része az összes vonatkozó információt. Adásvétel, egyes piaci szereplők regisztrálhatják saját előrejelzései és továbbítja a személyes adatokat a piacon formájában a piaci árat. Emiatt van az, hogy minden rendelkezésre álló információt tükröződik a piaci ár. Ezért a kollektív intelligencia a piacon, amelynél jobb prognózist, mint ha az előrejelzés biztosított minden egyes közgazdász.
Normál és lognormális eloszlás
Az úgynevezett folyamatos normális eloszlás véletlen változó, amely leírja a sűrűség
Normális eloszlás határozza meg két paraméter: az átlag és szórás, és a grafikon egy szimmetrikus Gauss harang alakú görbe, amelynek a maximuma egy pont értékének megfelelő, és aszimptotikusan közelíti az abszcisszán.
inflexiós pont az a távolság, a disztribúciós központ. A beállítás módosítása megváltoztatja a nyújtás mértékét a görbe: a görbét, a csökkenés a központban, és gyorsan közeledik az x-tengely-re a központtól.
Gyakran előfordul, hogy ahelyett, hogy a véletlen X változó érdemes megfontolni a normalizált véletlenszerű változó, amely úgy definiálható, mint az arány a szórás a szórás. A normalizált érték matematikai elvárás nullával egyenlő és szórása egy. Amikor a = 0, és a normál görbe az úgynevezett normalizált. A egyenletet:
Ez között elhelyezett abszcisszán és 68,27% a teljes terület a normális eloszlási görbe. Ez azt jelenti, hogy 68,27% -a az összes mért elemek eltér a középértéktől nem több, mint, azaz ezek mind a tartományban. A körülzárt terület közötti az ordinátán, végzett távolságban mindkét oldalán a központ, az 0,9545, azaz a 95,45% -a az összes egység összesített határértékeket. Végül 0,9973, illetve 99,73% -a az egységek belül. Ez az úgynevezett jogállamiság „három szigma”, jellemző a normális eloszlás, amely szerint a külső az eltérés nem több, mint 0,27% -a az értékeket, más szóval, 27 megvalósítások 10 ezer. Vizsgálatok. Az elven alapul, hogy lehetetlen a valószínűtlen események, az ilyen események tekinthetők gyakorlatilag lehetetlen. A gyakorlatban a három szigma szabályt kell alkalmazni az alábbiak szerint: ha az elosztás a véletlen változó vizsgált ismeretlen, de a feltétel, ahogy azt a szabály teljesül, akkor nincs ok azt feltételezni, hogy a vizsgált mennyiség normális eloszlású; különben ez nem normális eloszlású.
A műszaki alkalmazások az értékelő mérési eredmények dolgozni részek területe a görbe a normális eloszlás egyenlő 95, 99 és 99,9%. Ezek az értékek megfelelnek az ordináta, egyenlő arányban az alábbi standard deviációja +/- 1,96; 2.576 és 3, 291.
Feltételei a normális eloszlás a széles alkalmazási kapcsolódó centrális határeloszlástétel, Csebisev, amely megállapítja, hogy az eloszlás a jellemző (paraméter) hatására egy nagy számú független okok csökken a normál függetlenül az eredeti eloszlás. Szerint Csebisev-egyenlőtlenség bármely típusú eloszlás nem kevesebb, mint 88% -a az értékek közötti tartományban + \ - 3SD.
Lognormális eloszlás - a forgalmazás, amelyben egy logaritmus normális eloszlású véletlen változó:
A változás a jövőben ára egy eszköz - egy véletlenszerű folyamat, amely alapvetően kell leírni normális eloszlást. Ugyanakkor, abból a célból, valószínűségi becslés értékét az elmélet nem normális, és lognormális eloszlás. Ez annak köszönhető, hogy a következő okok miatt. Először is, a normális eloszlás szimmetrikus központi tengelye körül, és lehetséges, mind pozitív, mind negatív értékeket; de az ár egy eszköz nem lehet negatív. Másodszor, a normális eloszlás az említett egyenlő valószínűségi értékek a változó felfelé vagy lefelé eltérni. Ugyanakkor a gyakorlatban, például, van infláció, amely nyomást gyakorol az árakra az irányt a növekedés, valamint a nagyon ideiglenes jellegű pénz: a pénz értéke ma kevesebb, mint a pénz értéke tegnap, de többe kerül, mint a pénz holnap. Lognormális eloszlás görbe mindig pozitív, és van egy jobb torzítottság (aszimmetrikusan), azaz ez azt jelzi, nagy a valószínűsége, az árak felfelé módosítani. Ezért, ha például az ár az eszköz $ 50. A görbe a lognormális eloszlás azt mutatja, hogy egy eladási opciót a kötési ára 45 $ kell költsége kevesebb, mint egy vételi opciót a sztrájk ára $ 55. mivel összhangban a normális eloszlást kellene Mi lenne ugyanazon az áron. Bár nem tudjuk várni, hogy ezeket a feltevéseket, hogy pontosan végezzük a valós piaci helyzet azonban azt feltételezzük, hogy a lognormális eloszlás elég jó, első közelítésben az eszközök esetében, amelyek forgalmazott versenyképes piacokon, mint az árverés hosszú ideig vizsgálják.